Хеджирование

Как было сказано в предыдущей статье – это самая распространенная тактика торговли. Хеджирование – это использование одного биржевого инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с первым инструментом, или на генерируемые им денежные потоки. Т. е. это означает открытие сбалансированных позиций по различным валютам с высокой степенью корреляции таким образом, чтобы возможные убытки от одной валюты компенсировались доходами по другой инвестиции.

На практике необходимо, прежде всего, получить ответ на вопрос: хеджировать свои инвестиции или нет? Следовательно, необходимо оценить степень подверженности ценовому риску. После решения этого вопроса, следует определиться с инструментом хеджирования. В зависимости от формы организации торговли все инструменты хеджирования можно разделить на биржевые и внебиржевые активы. Внебиржевые – форвардные контракты и товарные свопы. Биржевые инструменты хеджирования – это товарные фьючерсы и опционы на них.

Совокупность конкретных инструментов хеджирования и способов их применения для уменьшения ценовых рисков носит название стратегии хеджирования. Подавляющее большинство стратегий хеджирования основаны на параллельном движении цены «спот» и фьючерсной цены, результатом которого является возможность возместить на срочном рынке убытки, понесенные на рынке реального товара. Однако не всегда предоставляется такая возможность. Основным отличием хеджирования от других видов операций является то, что его цель – не извлечение дополнительной прибыли, а снижение риска потенциальных потерь.

Хотя хеджирование в первую очередь направлено на снижение ценового риска, не стоит забывать, что плохо проработанная стратегия хеджирования может привести к еще большим потерям. Несмотря на возможные риски, связанные с самим процессом хеджирования, и на многочисленные трудности при разработке и реализации стратегии, его роль в обеспечении стабильного развития очень велика.

В заключении укажем положительные стороны хеджирования:
— существенное снижение ценового риска;
— снижение неопределенности будущих финансовых потоков;
— уменьшение колебания прибыли и улучшается управляемость.

В конечном итоге хеджирование увеличивает капитал, уменьшая стоимость использования средств и стабилизируя доходы.

Оставить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *